Restaurante Porter
Polanco, Ciudad de México
KLM
aliada en Velo-city 2020 CDMX
CDMX,
25 de abril de 2018.- Representantes de la organización Concepto
Ciudad y la Federación Europea
de
Ciclistas (ECF) anunciaron el viernes 20 de abril que, durante la
última semana de marzo de 2020, se
realizará
en la Ciudad de México la edición número 28 de la mayor
conferencia global sobre ciclismo
urbano
y recreativo: Velo-city.
KLM
Royal Dutch Airlines, embajadora de la cultura holandesa y
pionera de la aviación internacional,
además
de poner en marcha soluciones para limitar su impacto en el medio
ambiente, busca formas de
contribuir
de forma positiva con la sociedad. Por esta razón, se complace en
apoyar esta iniciativa de la
sociedad
civil y ser una aliada estratégica para la realización de Velo-city
CDMX en marzo de 2020.
Las
conferencias Velo-city reúnen anualmente a 1,500 delegados de más
de 65 países, relacionados con
la
política, la promoción y la producción de equipamiento y programas
relacionados con el ciclismo. Su
objetivo
es difundir conocimiento de alta calidad e innovaciones en materia de
ciclismo y planeación del
transporte
a nivel internacional, y permitir que las ciudades con
políticas de ciclismo exitosas puedan
mostrar
los beneficios que estas proveen a sus habitantes y los negocios
locales.
Concepto
Ciudad, organización que reúne a un equipo multidisciplinario que
el año pasado participó en la
organización
del Sexto Foro Mundial de la Bicicleta, presentó el viernes la
propuesta seleccionada por la
Federación
Europea de Ciclistas para celebrar en 2020 su conferencia
emblemática en la Ciudad de
México
bajo el concepto de Ciudades Visionarias.
“Nos
propusimos traer Velo-city a la CDMX para impulsar una transformación
urbana con visión 20-20.
Nuestro
objetivo central es apoyar los esfuerzos de ciclistas,
activistas, académicos, especialistas,
funcionarios
electos y empresas para incrementar el uso de la bicicleta
y otras formas de movilidad
sostenible
y activa”, señaló Alejandra Leal, Directora de Concepto
Ciudad, a nombre de los
organizadores.
“Se trata de una apuesta de la sociedad civil para crear, con todos
los sectores, ciudades
que
garanticen el acceso a todos los beneficios de la vida
urbana y fomenten la equidad social y el
bienestar
de las personas que las habitan.” Concepto Ciudad, es una
organización que reúne a un equipo
multidisciplinario
que el año pasado participó en la organización del Sexto Foro
Mundial de la Bicicleta.
“KLM
se complace en apoyar esta iniciativa de la sociedad civil. Somos
conscientes de nuestro impacto
en
el medio ambiente y si bien siempre buscamos soluciones para
limitarlo, nuestra ambición de lograr
una
aviación más sostenible se extiende más allá. Es por eso
que en KLM nos esforzamos por contribuir de forma positiva con
la sociedad” señaló Vincent Etchebehere, Director General de
Air
France-KLM
en México. “Contribuimos al sumarnos a este esfuerzo que
busca estimular el uso de un transporte amigable con el medio
ambiente, la salud y la economía de las personas, como lo es la
bicicleta. Estaremos presentes en Velo-city 2020 CDMX para
conectar el creciente interés de todos los rincones del mundo por
impulsar su uso”.
“Velo-city
es la conferencia más importante a nivel mundial en el tema, y es un
gran orgullo traerla a la
Ciudad
de México. Representa una oportunidad para seguir impulsando con
mayor fuerza y rapidez los
cambios
que las ciudades mexicanas y de la región han venido realizando para
seguir posicionando a la
bicicleta
como una de las grandes aliadas para resolver los problemas de
movilidad”, destacó Bernardo
Baranda,
Director para Latinoamérica del ITDP.
“En
la Federación Europea de Ciclistas hemos estado involucrados en
distintos procesos internacionales
como
los Objetivos de Desarrollo Sostenible, las conferencias de Naciones
Unidas sobre cambio climático
y
la Nueva Agenda Urbana; en cada ocasión pudimos ver a México tomar
el liderazgo entre los países
latinoamericanos
en temas de desarrollo sustentable. La CDMX siempre aparece en las
discusiones de
los
gobiernos locales sobre desarrollo urbano sostenible. Por eso cuando
recibimos la propuesta titulada
Ciudades
Visionarias y después de la visita que Concepto Ciudad
organizó cuidadosamente para que
conociéramos
como la CDMX enfrenta los desafíos de ser una megaciudad con
propuestas visionarias
para
impulsar el uso de la bicicleta, fue muy claro para nosotros que la
CDMX debería ser la anfitriona de
Velo-city
2020”, puntualizó Marcio Deslandes, Director de Política Global
de la EC.
Por
su parte, la Secretaría del Medio Ambiente de la Ciudad de México,
Tanya Müller García, comentó
que
la capital de nuestro país se ha vuelto referente, tanto a nivel
nacional como internacional en materia
ciclista.
“La Ciudad de México ha compartido su experiencia con más de
20 ciudades de la República
Mexicana
y con casi 60 ciudades de diferentes países. Esto es muestra de que,
en la Ciudad de México,
la
movilidad sustentable en bicicleta se ha consolidado como
una alternativa viable”. Añadió que,
actualmente,
el sistema de bicicletas públicas de la CDMX es el más grande de
América Latina, con 480
cicloestaciones
y más de 6,800 bicicletas, mientras que el Paseo Dominical Muévete
en Bici es ahora la
cuarta
ciclovía recreativa más grande del mundo.
Finalmente,
Concepto Ciudad agradeció el apoyo de las instituciones que
respaldaron la propuesta de
Ciudades
Visionarias y participaron para que la visita técnica que los
directivos de la ECF realizaron en
noviembre
pasado fuera un éxito: la Secretaría de Medio Ambiente de
la CDMX, ITDP, KLM, BKT,
SRAM,
AutoTraffic, el Fondo Mixto de Promoción Turística de la CDMX,
Brompton México, Diseño
Neko
y Zacua Motors.
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La
AMIB Informa Acuerdos de su Asamblea General Ordinaria Anual 2018
Ciudad
de México, a 26 de abril de 2018.- El día de hoy, se llevó a cabo
la Asamblea General Ordinaria Anual de Asociados de la Asociación
Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB), en la cual se acordó
la designación de los miembros que integrarán el Consejo Directivo
para el período 2018-2019.
Para
cumplir con la misión de la AMIB, que tiene como propósito
fortalecer la intermediación bursátil y el desarrollo del mercado
de valores, continúa como Presidente del Consejo Directivo el
licenciado José Méndez Fabre. Como Vicepresidentes del Consejo
fueron designados: Humberto Cabral González, Director General de
Citibanamex Casa de Bolsa; Álvaro García Pimentel Caraza, Director
General Adjunto de Merrill Lynch México; Luis Manuel Murillo
Peñaloza, Director General de Valores Mexicanos, así como José
Antonio Ponce Hernández, Director General de Inversora Bursátil.
En
el mensaje que el licenciado Méndez Fabre dirigió a la Asamblea de
Asociados, enfatizó que “en el sector bursátil, nuestra visión,
debe enfocarse en las modificaciones estructurales que requiera el
mercado de valores, incentivando cambios regulatorios y fiscales, que
en conjunto con una mayor promoción y educación bursátil, nos
permitan transformar patrones culturales y desarrollar el mercado de
valores”.
“Debemos
resaltar la necesidad del compromiso de todos los participantes
relacionados con la expansión de nuestro mercado, para alcanzar
metas superiores; medidas que den lugar a un mayor número de
colocaciones bursátiles, instrumentos, modalidades o alternativas
operativas; así como a una mayor demanda, acrecentando el número de
inversionistas que concurran a realizar transacciones para invertir
sus recursos a través del mercado y en este sentido, es importante
señalar que las reformas estructurales implementadas en esta
administración, destacan la importancia de la competencia como una
medida básica para desarrollarnos” - y añadió - “cuando
observamos la puesta en marcha, de manera eficiente, de nuevos o
diferentes vehículos, productos, instrumentos, empresas, emisoras,
servicios y regulación, sabemos que éstos deberán ser bien
recibidos en la medida que logren desarrollar el mercado de valores”.
El
licenciado Méndez Fabre, reconoció y agradeció a la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), “la apertura y el diálogo
continuo que se ha mantenido en estos dos últimos años, en la
emisión de las Circulares Únicas de Casas de Bolsa y de Bolsas de
Valores para incorporar la mayoría de los comentarios y sugerencias
del gremio relacionados con la operación con más de una bolsa, así
como, las mejoras en la operatividad y seguridad del mercado
bursátil.”
Agregó
también que “nuestra expectativa es, por un lado, que el modelo de
operación con dos bolsas nos conduzca a un mercado más eficiente y
competitivo, y por otro lado, que en conjunto con la promoción
adicional ofrecida por la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), se
pueda incrementar el volumen de operación, así como, atraer a más
inversionistas y emisoras, que no solamente justifiquen la inversión
de la industria en este proyecto, sino que, contribuyan al desarrollo
del mercado de valores en México”.
Llevamos
muchos años trabajando de la mano con la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV), siempre buscando cómo promover y operar mejor nuestro
mercado. Reconocemos a la BMV por su constante esfuerzo y dedicación
por más de 120 años, al mismo tiempo recibimos a BIVA con la
expectativa de que todos conjuntamente podamos alcanzar nuestro
objetivo fundamental: contribuir al desarrollo del mercado bursátil,
atrayendo más inversionistas para afianzar los proyectos productivos
que permitan el crecimiento del país.
El
Consejo Directivo de la AMIB está integrado por un representante
propietario y por dos consejeros suplentes de cada casa de bolsa
asociada, así como por dos representantes de las Operadoras de
Fondos de Inversión.
Actualmente,
la AMIB asocia a 35 casas de bolsa que operan en México y que en
conjunto custodian valores de clientes por más de $7.7 billones de
pesos, equivalentes al 35.5% del PIB nacional.
En
la asamblea también se ratificó el ingreso como nuevo afiliado de
Akaan Transamerica, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de
Inversión, con lo cual ahora suman 32 operadoras de fondos de
inversión afiliadas a la AMIB, las cuales administran recursos por
más de $2.3 billones de pesos que representan el 10.1% del PIB, e
igualmente afilia a 3 empresas de corretaje de mercado de dinero.
La
AMIB es un organismo de representación empresarial y
autorregulatorio, supervisado por la CNBV, que tiene dentro de sus
funciones certificar los conocimientos que deberán tener los
ejecutivos que operan y promueven valores para el gran público
inversionista, además de ser integrante permanente del Consejo
Coordinador Empresarial (CCE), del International Council of
Securities Associations (ICSA) y de la Federación Iberoamericana de
Fondos de Inversión (FIAFIN).
Asimismo
participa en el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera
(CINIF), en la Fundación de Estudios Financieros (FUNDEF), en la
Fundación del Empresariado Mexicano (FUNDEMEX) y en el Fideicomiso
Fuerza México en apoyo a la reconstrucción ocasionada por los
sismos.
+++
Motorola
Solutions muestra el presente y futuro de las comunicaciones para
seguridad pública en Expo Seguridad 2018
Software
de Comando & Control, LTE, PTT Over broadband, son solo algunas
de las soluciones -integradas a las tecnologías LMR de estándares
internacionales (P25)-, que pueden ser vistas en acción por los
visitantes al stand, donde también pueden vivir la experiencia de
realidad virtual.
En
su aniversario 90 a nivel mundial y casi 60 en el país, la compañía
trae a su Vicepresidente Global de Tecnología (CTO), Paul Steinberg,
para compartir la visión de innovación global de Motorola Solutions
y como esta podrá beneficiar la seguridad pública de México.
“Fortaleciendo
la seguridad a través de la tecnología inteligente, convergente y
en control” es el título de la conferencia en la que expertos de
la compañía, mostraron cómo es posible convertir información en
inteligencia para combatir mejor la delincuencia.
México.
26 de abril de 2018.- Motorola Solutions rinde homenaje a los
héroes de México que día a día velan por la seguridad de los
ciudadanos, a través de su participación en Expo Seguridad, y
demuestra su compromiso con el presente y futuro del país en materia
de seguridad pública contribuyendo a un México más seguro.
Durante
el evento son expuestas diversas soluciones innovadoras, que
revolucionan el uso de los datos al ser capaces de proporcionar al
personal de mando, operadores de inteligencia y servicios de
emergencia, datos, imágenes y video en tiempo real para prevenir
delitos y responder efectivamente durante situaciones problemáticas.
+++
Dassault
Systèmes demuestra en Hannover Messe cómo crear procesos de valor
en la industria
·
La compañía hará demostraciones que ilustran cómo el
mundo virtual puede expandir y mejorar el mundo real
·
Las PyMEs pueden aprender sobre las estrategias comerciales
para diferenciarse en el mercado y adoptar tecnologías digitales más
eficientes
Ciudad
de México, 26 de abril de 2018 — Dassault Systèmes, la compañía
3DEXPERIENCE, líder mundial en diseño 3D, maquetas digitales
tridimensionales y Soluciones de Administración del Ciclo de Vida
del Producto (PLM, por sus siglas en inglés) presenta en Hannover
Messe, nuevas formas de trabajar en las áreas de negocios,
ingeniería y fabricación con la plataforma 3DEXPERIENCE que está
transformando la industria, de ser un medio de producción a
convertirse en un proceso de creación de valor.
En
este renacimiento de la industria – más amplio que la
digitalización de la Industria 4.0 – los ecosistemas
colaborativos, las alianzas de negocios, la realidad virtual y
aumentada, la simulación, el mapeo digital de procesos de
desarrollo, producción y servicio; se combinan para cumplir los
requisitos de sustentabilidad, personalización y generación de
nuevas experiencias para los clientes.
En
el pabellón del, stand K30, Dassault Systèmes realiza
demostraciones estructuradas del potencial para crear más valor a
partir de nuevas formas de trabajo, a través de tres asociaciones
que ilustran cómo el mundo virtual puede expandir y mejorar el mundo
real:
·
Las PyMEs pueden aprender sobre las estrategias comerciales
que las diferencian en un mercado competitivo. Con la Red de
Colaboración de Ingeniería, Dassault Systèmes colabora con el
Instituto Fraunhofer para el Diseño de Ingeniería Mecatrónica para
ayudarles a adoptar tecnologías digitales más rápidamente,
utilizando la plataforma 3DEXPERIENCE junto con una red experta en
negocios en toda Alemania.
·
Los equipos de ingeniería pueden descubrir nuevos enfoques y
áreas de desarrollo de productos que promuevan el uso de procesos de
fabricación aditiva. Dassault Systèmes, junto con la empresa
APWorks GmbH y su experiencia en impresión metálica en 3D,
demostrará cómo implementar un proyecto, desde los requisitos hasta
la optimización de la topología y la producción, utilizando el
ecosistema en línea 3DEXPERIENCE Marketplace para servicios
industriales y proveedores de contenido.
·
Los fabricantes pueden ver cómo la tecnología 3DEXPERIENCE
de gemelos virtuales (“3DEXPERIENCE twin”), de la línea de
producción de Bosch Rexroth para su nuevo sistema Sense Connect
Detect, es creada y actualizada con datos operativos en tiempo real y
se reinicia virtualmente. La simulación de esta “Fábrica del
Futuro” con datos de comportamiento permite lograr transparencia y
agilidad con unidades de producción autónoma y flexible, incluso
aquellas que trabajan con capacidad llena. Una experiencia virtual
inmersiva con el sistema HTC Vive ofrece a los visitantes una
representación interactiva de la producción física junto a la real
que se exhibe en el stand de Dassault Systèmes. Esta demostración
también se puede encontrar en el stand de Bosch Rexroth, ubicado en
el área A 40 del pabellón 17.
Para
más información sobre Dassault Systèmes en Hannover Messe:
https://events.3ds.com /hannover-messe-2018
+++
La
batalla por el acceso de alta velocidad en el hogar y el negocio:
Fibra hasta el hogar (FTTH) o acceso inalámbrico fijo (FWA)
John
Lombardi, Sr. Director, Caribbean and Latin America Sales at Mimosa
Networks
He
estado en muchas reuniones durante los últimos dos años
promocionando soluciones FWA para proveedores de servicios de todo
tipo en las Américas y, con bastante frecuencia, la conversación
entre FTTH y FWA parece siempre entrar en la conversación, a veces
iniciada por uno mismo y, a veces, cliente o perspectiva inyectado.
Más
recientemente, tuve la oportunidad de presentar a aproximadamente 100
ejecutivos de telecomunicaciones y funcionarios gubernamentales en
una conferencia del Caribe centrada en la recuperación de desastres
y las TIC. Mi presentación se centró en el uso de FWA en
recuperación de desastres. Fui el segundo presentador en una
agrupación de cuatro presentadores que dio inicio a las discusiones
tecnológicas de la mañana.
Sin
saber cómo pisaba el escenario y ocupaba mi asiento en el panel, iba
a ser el segundo presentador después de un caballero que venía de
una empresa de fibra que ensalzaba el valor de FTTH como el futuro
del acceso de alta velocidad al hogar o negocio. Mientras estaba
sentado escuchando, comencé a prepararme mentalmente para mi
presentación, revisando cada una de las diapositivas en mi cabeza
pero también escuchando los beneficios percibidos de FTTH. Algunos
de los cuales se destacaron como la velocidad y la latencia de
proporcionar ancho de banda de alta velocidad a los consumidores y el
crecimiento de la fibra aérea y con zanjas en todo el mundo.
Cuando
cerró la primera presentación y me preparé para avanzar hacia el
podio, pensé, ¿es esto un argumento de "o lo que es lo mismo"
o podrían ambas tecnologías coexistir para satisfacer felizmente
las necesidades futuras de banda ancha "de fibra"? También
pensé en cómo la tecnología de acceso ha evolucionado durante mis
más de 25 años en la industria cuando comencé a vender y
comercializar módems de líneas arrendadas de 19.2 KB que se
venderían por cerca de $ 20,000 para aplicaciones de banca ATM y
luego vino el advenimiento de 28.8 KB. hasta los módems y, poco
después, los módems de 56k, seguidos por las velocidades cada vez
mayores utilizando DSL de cobre de 100 años de antigüedad y redes
de cable coaxial de fibra híbrida (CMTS) de 50 años de antigüedad.
¿Estábamos
en el punto de inflexión del mercado donde FTTH y FWA eclipsarían
estas tecnologías de acceso a largo plazo probadas y verdaderas? Mi
respuesta, "¡lo somos en absoluto!". Tanto DSL como las
tecnologías de módem por cable están llegando rápidamente al
final de su vida útil, donde los proveedores de servicios deberán
decidir, continúan desarrollando sus redes con un enfoque FTTH / B o
FWA o ambos.
Volviendo
a mi presentación, llegué al podio y de inmediato no pude evitar
pensar y en realidad le dije a la audiencia que después de la
primera presentación, me sentí como si estuviera en un programa de
juegos titulado "Batalla de las Tecnologías, la batalla por el
hogar y acceso de alta velocidad para negocios. "Ahora, entiendo
que si un operador tiene grandes inversiones en fibra y si la fibra
está lo suficientemente cerca del cliente, digamos a menos de 250
metros, y el OpEx y el CapEx de terminar el circuito están
justificados, entonces, por supuesto, continuar tirando de la fibra.
Por
el contrario, si la extracción de fibra supera los 250 metros, se
debe realizar un análisis rápido de costo-beneficio del uso de FWA.
Por ejemplo, un costo típico de FTTH por cliente oscila entre US $
1,200 - $ 3,000 en los EE. UU. Y Europa y $ 500 - $ 1,000 por hogar y
negocios en mercados emergentes como Latinoamérica, Asia Pac y
África. Ahora, dada la competencia actual que reduce los precios de
fibra y FWA a US $ 0,75 a US $ 1,00 por Mb de velocidad de banda
ancha proporcionada por mes, la gran pregunta o pregunta que se le
ocurre es: ¿Existe una ventaja de costo / tecnología de implementar
FWA en su lugar? de FTTH? ", y la respuesta a esa pregunta es
abrumadora e inequívocamente un gran" sí ".
Verá,
FWA ofrece muchas flexibilidades en costos e implementación que FTTH
simplemente no puede comparar. Algunas de estas flexibilidades son
sencillas y la velocidad de instalación, opciones flexibles de
espectros licenciados y sin licencia, un CapEx de 10-25% el de FTTH y
un OpEx en curso que podría ser tan bajo como 5-10% de FTTH,
especialmente cuando es un desastre natural o incluso un golpe humano
golpea. Además, FWA ahora puede proporcionar velocidades de red de
retroceso de hasta velocidades de hasta 1 Gb en configuraciones punto
a punto en distancias muy largas y velocidades de acceso actuales de
hasta 250 Mb por usuario en configuraciones punto a multipunto. Las
velocidades futuras en el hogar serán superiores a 1 Gb.
Si
el valor verdadero o la métrica de usar uno de estos dos servicios,
¿cuál es el retorno de la inversión o el ROI en meses para generar
un beneficio teniendo en cuenta todos los costos de CapEx y OpEx
mirando el costo total de las propiedades durante la vida potencial
del servicio? ¿Es ese número 3, 6, 12, 18, 24 meses o incluso más?
Para
continuar con la idea de la recuperación ante desastres y si usar
FWA versus fibra, si consideramos que el 75% o más de las
implementaciones de fibra son de fibra aérea o con zanjas o ductos y
un desastre impacta, ya sea un huracán, un terremoto, un tornado, un
tsunami o En general, la pregunta es cuánto tiempo se necesitaría
para que los servicios vuelvan a funcionar, no solo para los
servicios de respuesta crítica de misión crítica y las redes de
backhaul de los operadores, sino también para los clientes de
"última milla" que pagan mensualmente. ¿Es ese número
una semana, dos semanas o mucho más, y cuál es el impacto de su
propio negocio o el de sus clientes cuanto más demora su servicio en
restablecerse? ¿Y puede llevar a sus equipos de restauración de
servicios a los sitios de interrupción de forma rápida y segura?
Al
usar FWA, tiene menos puntos de posibles errores de los que
preocuparse que interrupciones de planta de fibra física. FWA
también proporciona velocidades de alta velocidad que se implementan
en horas en comparación con días o semanas sin tener que obtener
permisos locales del municipio para derechos de paso.
Dadas
las velocidades de banda ancha domésticas y comerciales globales
promedio actuales de 20 Mb o menos según los informes trimestrales
de estado de Internet de Akamai, que sabemos que crecerán
rápidamente debido a Internet of Things (IoT), nuevas aplicaciones
asesinas como juegos de realidad virtual, inteligencia artificial y
mayor velocidad requerida para aplicaciones HD o Súper HD, la
tecnología de Acceso Inalámbrico Fijo tiene todos los beneficios de
la fibra y más y es una tecnología inalámbrica resistente que
puede adaptarse rápidamente a aplicaciones de interferencia de
espectro y multiusuario. FWA también ayuda al proveedor de servicios
y a los clientes a proteger sus inversiones y servicios durante
muchos años y quizás décadas por venir. Se espera que el mercado
global de acceso inalámbrico fijo crezca a US $ 10 mil millones en
los próximos 4 a 5 años.
+++
OFRECERÁN
CONCIERTO DE PIANO EN TRIBUTO A HAYAO MIYAZAKI
Mexicali,
Baja California.- El próximo sábado 5 de mayo en la Sala de
Conciertos AUKA del Instituto de Cultura de Baja California (ICBC),
el reconocido pianista Roberto Salomón presentará un homenaje al
creador cinematográfico Hayao Miyazaki.
Salomón
se ha caracterizado por musicalizar en vivo fragmentos de películas
de varios autores, en esta ocasión el recital estará conformado por
la música de los animes del japonés Hayao Miyazaki, originalmente
compuesta por Joe Hisaishi. El costo de la presentación será de 150
pesos y para los niños menores de 12 años la entrada será
gratuita.
Hayao
Miyazaki (Tokio, Japón, 1941) es un director de cine de animación,
productor, animador, ilustrador, y dibujante de mangas con una
carrera de cinco décadas. Junto con el recién fallecido Isao
Takahata, fundó los Estudios Ghibli, el centro de animación
oriental más importante de los últimos tiempos.
Entre
sus filmes más populares destacan El viaje de Chihiro (primera
película de anime en ganar un Premio Oscar), La princesa Mononoke,
Mi vecino Totoro, El castillo ambulante y Ponyo en el acantilado. Sus
películas hablan de la relación de la humanidad con la naturaleza,
la tecnología y la dificultad de mantener una ética pacifista; las
protagonistas regularmente son niñas y mujeres jóvenes fuertes e
independientes.
Por
su parte Roberto Salomón es un destacado pianista originario de
Monterrey, Nuevo León, arribó a tierras fronterizas en 2002 y por
su arduo trabajo y destacado talento, fue adoptado por los
tijuanenses. Además, mantiene una exitosa carrera en el medio
cultural gracias a la gran variedad musical que ha ofrecido en Baja
California.
Es
un compositor e intérprete con destacadas participaciones en el
Instituto de Cultura de Baja California, así como también
colaboraciones con la Cineteca del Centro Cultural Tijuana (CECUT).
Entre sus influencias están las grandes voces del jazz, los boleros,
los soundtracks, entre otros. Roberto Salomón fue el primer músico
en intervenir una pieza filmográfica en la Cineteca del CECUT, dando
inicio así a una gran tendencia que seguirían músicos como Bostich
+ Fussible y la Orquesta de Baja California.
Su
visita a Mexicali ha sido constante con proyectos como 8 voces y 1
piano (2010), Cinema Paradiso y piano (2013), El piano (2014),
Radiocricri, Chihiro y Piano, por mencionar algunos, con los que ha
ganado muchos seguidores cachanillas que han sabido apreciar el
talento de Salomón.
La
Sala de Conciertos AUKA está ubicada en el interior del Centro de
Artes de Mexicali, y los boletos se pueden adquirir en las oficinas
de la AUKA en días previos y directamente en taquilla el día del
concierto.
+++
Samsung
inaugura nueva tienda en Querétaro
A
partir de hoy, Samsung Experience Store Antea abre oficialmente sus
puertas a los consumidores en Querétaro. Dicho lugar, cuenta con 213
metros cuadrados de espacio para crear las mejores experiencias con
cada uno de los productos de la marca y un servicio personalizado.
La
nueva Samsung Experience Store, contará con la gama más completa de
smartphones, incluyendo los recientemente presentados Galaxy S9 y
Galaxy S9+.
+++
GM
reporta ingresos de $1.1 mil millones de dólares de operaciones
continuas y EBIT ajustado de $2.6 mil millones de dólares
Detroit,
Estados Unidos, a 26 de abril de 2018.- General Motors Co. (NYSE: GM)
anunció hoy los
resultados
del primer trimestre de 2018 reflejando rentabilidad en todos los
segmentos operativos y
ganancias
récord en China y de GM Financial.
Los
ingresos de operaciones continuas se vieron afectados por un evento
especial de $0.9 mil millones
de
dólares relacionado a reestructuración en Corea. Los ingresos de
las operaciones continuas y el EBIT
(ingresos
antes de intereses e impuestos) ajustado reflejaron el impacto de los
paros técnicos planeados
en
preparación para el lanzamiento de las totalmente nuevas pickups
grandes Chevrolet Silverado y
GMC
Sierra.
Resultados
del primer trimestre de 2018:
•
Utilidad
por acción (EPS) en una base diluida de $0.77 dólares y EPS
ajustada de $1.43 dólares
•
Ingresos
de $36.1 mil millones de dólares
• GM
Norteamérica con un EBIT ajustado de $2.2 mil millones de dólares y
margen del 8.0 por ciento
• GM
Norteamérica está en línea para mantener un margen del 10 por
ciento a cierre de año
• GM
Internacional con un EBIT ajustado de $0.2 mil millones de dólares,
incluyendo ingreso
patrimonial
de China de $0.6 mil millones de dólares
• GM
Financial tuvo ingresos antes de impuestos (EBT) ajustados de $0.4
mil millones de dólares,
cerca
del doble en comparación año contra año
Para
más detalles, descarga aquí el boletín de prensa completo o
ingresa al portal de Relación con
Inversionistas
de GM.
(Nota:
Todas las comparaciones son vs. el primer trimestre de 2017)
+++
MÉXICO
NECESITA REGULAR LA ILUMINACIÓN DE EMERGENCIA PARA GARANTIZAR LA
SEGURIDAD DE LA POBLACIÓN
Por:
Pablo Fernández, director de Normagrup México
CIUDAD
DE MÉXICO, 26 de abril del 2018.- El ser humano tiene un miedo
innato a la oscuridad. Nos desorienta y nos hace sentir vulnerables,
aumentando el estrés y poniéndonos en riesgo. Es la luz que
divisamos en plena oscuridad, la que nos guía, nos da un punto de
referencia y nos ayuda a volver a tomar el control de la situación,
dando seguridad a nuestros pasos.
Algo
tan simple como unas obras en la calle o un fallo en la red
eléctrica, puede dejarnos sin luz en nuestra casa, hotel, oficina,
centro comercial, restaurante o lugar donde nos encontremos. En
hospitales y centros escolares puede ser todavía más peligroso. Los
desastres naturales que desafortunadamente azotan nuestro país, como
pueden ser huracanes, temblores e inundaciones, suelen ir acompañados
por cortes de energía eléctrica, ya sea por seguridad o por falla,
y en estos casos en los que la oscuridad puede hacernos entrar en
pánico, la iluminación de una lámpara de emergencia podría ser
determinante entre salvar la vida o no.
¿Qué
son las lámparas de emergencia?
La
iluminación de emergencia se surte de la corriente continua, por
baterías individuales o centralizadas y que se emplean en
situaciones de corte de electricidad de la red principal. Es decir,
son aquellas lámparas que se prenden automáticamente y de forma
instantánea cuando se corta la electricidad. Las lámparas de
emergencia son elementos indispensables para garantizar la seguridad
de las personas en situaciones o ambientes de peligro. Esto se debe a
que el papel de estas luminarias es fundamental durante la evacuación
de un edifico, ya sea por evento grave, alertas sísmicas o cortes de
electricidad. Realizar una evacuación de emergencia con luz, es muy
distinto a realizarla a oscuras, pudiendo evitarse miedos, estrés y
accidentes.
Los
dispositivos de iluminación de seguridad (autónomos o
centralizados) deben garantizar dos funciones fundamentales. Por un
lado, está la iluminación antipánico por medio de una lámpara de
emergencia, capaz de evitar situaciones de peligro generado por
pánico durante una evacuación, asegurando una iluminación mínima
para facilitar la identificación de una ruta de salida y la
intervención de la asistencia. Y por otro, la iluminación de
pre-evacuación por medio de una lámpara de señalización, capaz de
garantizar la evacuación segura de los ocupantes a través de las
vías de escape, señalando el camino y los obstáculos.
Importancia
de normativas oficiales
Debido
a la importancia de contar con este tipo de alumbrado en casi
cualquier lugar donde haya gente, la existencia de una normativa
oficial que regule su colocación y características es esencial. En
México a día de hoy no existe una normativa clara respecto a las
lámparas de emergencia, situación que contrasta por ejemplo con
Europa, donde desde hace años existen organizaciones que regulan
estas cuestiones y que todos los países deben cumplir. O con otros
países latinoamericanos, como Chile, donde disponen de una Norma
Chilena Eléctrica, con un apartado específico para alumbrado de
emergencia.
La
instalación de este tipo de lámparas es uno de los principales
puntos a tratar. Unas de las pocas especificaciones que se encuentran
en las Normativas Oficiales mexicanas es la NOM-025-STPS-2008, que en
referencia a las condiciones de iluminación en centros de trabajo,
especifica que se deben “instalar sistemas de iluminación
eléctrica de emergencia, en aquellas áreas del centro de trabajo
donde la interrupción de la fuente de luz artificial represente un
riesgo en la tarea visual del puesto de trabajo, o en las áreas
consideradas como ruta de evacuación que lo requieran.”
Esto
resulta bastante vago, en comparación con otras normas, como la
chilena o española, que son más exhaustivas en sus requerimientos,
donde las lámparas de emergencia son de carácter obligatorio en
lugares como puertas de salida de emergencia, cerca de escaleras,
cambio de direcciones en vías de escape, cerca de equipos de
extinción o alarmas de incendios, indicándose claramente dónde se
deben instalar, cada cuánta distancia y con qué número de luxes
necesarios. Además, las lámparas de emergencia deben garantizar una
autonomía de una a tres horas dependiendo del ambiente. En México,
el tiempo estándar con las que se instalan es de unos 90 minutos,
aunque no se dispone de normativa oficial.
Si
bien el sector de iluminación es cada día más exigente en México,
y son muchos los profesionales de la arquitectura e iluminación que
tienen en cuenta la iluminación de emergencia, México tiene un gran
potencial a desarrollar en esta área, ya que el que no haya una
regulación clara y exacta dificulta que se exija su uso. Además, no
solo mejoraría la seguridad de la población, ya que nunca nos
quedaríamos sin luz, si no que generaría una industria nueva en el
mercado, donde hoy existen pocas empresas, generando más empleo y
competitividad.
NormaGrup
es una empresa española con más de 40 años de trayectoria, líder
en iluminación de emergencia en España con el 42% de cuota de
mercado y con presencia en más de 50 países. En el ADN del grupo se
encuentra el afán por desarrollar productos innovadores con un alto
componente tecnológico, de calidad, eficientes, con un diseño
atractivo y funcional, dando un excelente servicio y confianza.
Disponen
de 4 líneas de producto: Normalux en iluminación de emergencia,
Normalit en iluminación técnica-arquitectónica, Normadet en
detección de incendios y gases y Normaclinic de cabeceros para las
habitaciones de hospitales. Para México presentan dos de estas
líneas de iluminación: Normalux y Normalit, a través de su filial
mexicana Normagrup MX.
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Falta
de liquidez de los negocios deja 20.40% de morosidad del monto de los
créditos otorgados por los bancos
·
Empresas dedicadas al comercio requieren llevar una logística
y organización adecuada de la operación de sus negocios.
Ciudad
de México., 26 de abril de 2018. Al cierre de febrero de este año
tan solo las empresas dedicadas al comercio que han solicitado
créditos a la banca, deben 90.57 millones de pesos por caer en
cartera vencida, de acuerdo a las estadísticas de la Comisión
Nacional Bancaría y de Valores (CNVB), lo que representa un 20.40%
de índice de morosidad de los 443.92 millones de pesos que la banca
les prestó en total, durante este periodo.
De
esta deuda 9.98 millones de pesos, es decir 5.81% de morosidad,
pertenece a las PYMES, mientras que 80.59 millones de pesos, que
representa 29.62% de morosidad, corresponde a las grandes empresas.
“La
falta de flujo de efectivo, factor fundamental que impulsa a las
empresas a pedir crédito a los bancos, ocurre porque la mayoría de
ellas no cuentan con indicadores financieros o no logran gestionarlos
de manera adecuada para llevar a cabo la administración y operación
estratégicas de negocio que les permita definir hacia a donde se
dirigen y de qué manera lo pueden lograr” explicó Ignacio
Vizcaíno Tapia, Director General de CresCloud y creador del sistema
empresarial Crescendo.
Cabe
señalar que al cierre de febrero de este año, la banca otorgó
1,309 créditos a las PYMES dedicadas al comercio y 2,292 a las
grandes empresas dedicadas a esta misma actividad, de acuerdo a la
CNBV.
Datos
de la última Encuesta Nacional de Financiamiento de las Empresas de
la CNVB indican que el 29% de las empresas consideró solicitar un
crédito en los siguientes 12 meses y de estas el 54% lo utilizarían
para invertir en capital y el 52% para hacer crecer el negocio.
“En
CresCloud hemos detectado que las causas más comunes que ocasiona
falta de liquidez en los negocios, es que no tienen un control
adecuado de sus cuentas por cobrar y sus cuentas por pagar, enfrentan
graves problemas en el control de inventario ya que tienen invertido
en mercancía excedente que no se vende, grandes sumas de capital que
no pueden recuperar, y no cuentan con los artículos de mayor
demanda, y además tienen gastos excesivos de operación y exceso de
personal” explicó Vizcaíno.
De
acuerdo a Vizcaíno, administrar un negocio a través de los ejes
financieros que manejan algunos sistemas empresariales, como en el
caso de Crescendo, referente a la información de los clientes,
proveedores, inventarios y margen de utilidad, permite a los
empresarios llevar a cabo diversas estrategias que permite
empresarios evitar o hacer frente a los problemas de liquidez.
“En
CresCloud por ejemplo, nos aseguramos que el sistema Crescendo
optimice el inventario de los negocios de acuerdo al comportamiento
de ventas de cada producto y las condiciones de entrega de cada
proveedor a fin de pronosticar la cantidad de inventario que se tiene
que reabastecer para reducir al mínimo los niveles de existencias y
asegurar la disponibilidad de los productos todo el tiempo” aseguró
Vizcaíno “Mientas más se optimice el inventario se logra una
mayor rentabilidad”.
Calcular
de manera exacta el inventario permite a los empresarios anticipar
las compras con los proveedores, negociar mejores precios, y planear
el flujo de efectivo a fin de eliminar o postergar gastos no propios
a la operación de la empresa, para no minar su liquidez.
Un
sistema empresarial como Crescendo, también permite a los
empresarios enfocar la fuerza de ventas al poder de compras ya que
proporciona análisis referente a los productos que generan el 80% de
la facturación, con el 20% de los clientes que históricamente
compran estos productos y así los ejecutivos de ventas pueden
priorizar a sus clientes, dependiendo de su historial de compras,
para vender más y darle mayor atención telefónica, web, o de
visita.
+++
Horarios
flexibles en la oficina, ¿estrategia positiva o negativa? Según
Gympass
Las
compañías enfrentan colaboradores cada vez más exigentes que
buscan una mejor calidad de vida, una distribución de su tiempo más
equilibrada, lo que lleva a las organizaciones a buscar nuevos
esquemas de trabajo, como tener horarios laborales flexibles.
Ciudad
de México, 26 abril 2018.- Los horarios flexibles se han convertido
en un tema de discusión, ya que, con los cambios en el ambiente
laboral, indudablemente ha habido nuevos esquemas de trabajo. Hoy
existen colaboradores cada vez más exigentes que no sólo buscan
incentivos económicos o mejor puesto, sino que buscan una empresa
que se comprometa con su desarrollo personal y profesional.
Los
horarios laborales flexibles suponen la libertad del colaborador de
distribuir mejor su tiempo, administrar sus actividades y evitar
desplazarse a su lugar de trabajo en horas pico. En definitiva, surge
con la idea de que el colaborador esté más satisfecho, lo que
generará un mejor compromiso traducido en mayor productividad. Sin
embargo, ¿cómo las empresas pueden saber si es una estrategia
positiva o negativa para el cumplimiento de sus objetivos?
Gympass
comparte los puntos positivos y negativos del esquema de horario
laboral flexible.
Antes
que nada, hay que identificar las diversas modalidades de horarios
flexibles:
•
Trabajo
parcial: trabajar menos horas que en una jornada de tiempo completo.
• Trabajo compartido: donde el trabajo diseñado para una persona
es compartido por 2 o más. • Trabajo desde el hogar o home office:
donde se trabaja fuera de la oficina, desde el lugar de residencia
del colaborador. • Trabajo comprimido: se comprimen las horas que
componen la jornada laboral semanal en menos días.
Conociendo
lo anterior, a continuación, presentamos los puntos positivos y
negativos del horario flexible en las organizaciones:
Positivos:
• Los
esquemas de trabajo flexible implementados de la manera adecuada
pueden traer beneficios. De acuerdo con la encuesta Workplace
Flexibility 2012 de World at Work, las organizaciones que implementan
esquemas flexibles presentan mayores niveles de retención de
personal y un mejor balance de vida para sus colaboradores.
• Se
ha comprobado, además, un aumento de 13% en la productividad y un
decremento de 50% en el desgaste ocupacional, agregando factores como
el aumento de la motivación, satisfacción laboral y compromiso con
la empresa.
Negativos:
• Uno
de los principales argumentos en contra del trabajo a distancia es
que la colaboración puede verse afectada al no fomentar la cercanía
de las personas. De esta manera, se trunca el trabajo en equipo
dejando de lado la interacción personal, trayendo como consecuencia
actitudes individualistas. En este sentido, bajo un régimen
totalmente flexible, se obstaculiza la integración entre los
colaboradores, lo cual puede evitar llegar a una cohesión entre los
miembros organizacionales.
• Por
otro lado, bajo la premisa de poder trabajar “en todo momento, en
todo lugar”, gracias a la capacidad tecnológica actual y los
avances en esta materia, los empleados pueden trabajar más horas de
las requeridas, aumentando sus niveles de estrés.
Lo
cierto es que, aunque sea un tema polémico, los nuevos emprendedores
y la mayoria de los starups están adoptando esta modlidad que, en
muchos de los casos, esta funcionando.
Aumentar
la motivación es para los expertos de Recursos Humanos, el
ingrediente del éxito.
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Motorola
dice “Hello You” al nuevo moto g6
La
nueva campaña de marketing del moto g6 llega a México con un
comercial producido en Brasil y con una campaña en medios digitales,
out of home y social media, alineada con el lanzamiento a nivel
global.
Motorola
lanzó la campaña Hello You totalmente inspirada en los consumidores
con una serie de acciones de comunicación integradas. El objetivo de
esta campaña es promover los nuevos smartphones: moto g6, moto g6
plus y moto g6 play los cuales nos demuestran que las características
Premium están al alcance de todos.
“Para
Motorola cada persona es única. Creemos que el smartphone permite
que los usuarios se expresen y se conecten con el mundo a su manera,
utilizando el teléfono de acuerdo a sus necesidades. Con esta
estrategia, Motorola sigue colocando al consumidor como su centro de
negocio y comunicación”, afirma Mardya del Valle, directora de
marketing para Motorola México. Mardya explica que la empresa ya
puso en marcha esta estrategia desde hace tiempo con iniciativas como
#hellociudades y la campaña Phone Life Balance.
La
nueva familia moto g6 cuenta con pantalla Max Vision de 18:9, que
ofrece menos desplazamientos en la pantalla, también cuentan con
diseño premium en cristal 3D y lector de huellas digitales en la
parte trasera sobre el icónico logo de Motorola. Además incluyen
carga rápida TurboPower™, tecnología ya conocida por los
consumidores, que permite horas adicionales de uso en pocos minutos
de carga, y la doble cámara que ofrece características inteligentes
para el consumidor que ama la fotografía o sólo quiere divertirse y
editar.
La
campaña global, creada y desarrollada por Publicis Brasil, está
acompañada por un comercial producido por Conspiración Filmes, da
click aquí para reproducirlo. Con todo el visual diferenciado de la
marca, este comercial muestra que, más que todas las funcionalidades
ofrecidas por un smartphone, lo que diferencia al moto g6 de los
demás, es lo que las personas pueden hacer con él.
El
comercial además está inspirado en la canción Like a G6 un éxito
del 2010 de la banda Far East Movement, haciendo un juego de palabras
con el moto g6. Podrán disfrutar la versión en 20 y 30 segundos de
este comercial, en televisión abierta y por cable. Así como también
ediciones especiales en medios digitales.
"Hay
una forma de elegir libremente lo que mejor se adapte a tu estilo de
vida. La campaña utiliza un lenguaje estético, rico y repleto de
referencias artísticas para demostrar este hecho y todo el nuevo
mundo que la familia moto g6 ofrece", afirma Eduardo Lorenzi,
Copresidente de Publicis.
+++
CITIBANAMEX:
Cemex (CEMEX.CPO)
1T18:
EBITDA inferior a lo esperado por el clima en EUA y Europa y el
efecto calendario negativo
Nuestras
conclusiones. Esta mañana, Cemex reportó ingresos del 1T18 en línea
pero un EBITDA inferior a nuestro estimado y, en menor medida, vs. el
consenso. Los sólidos resultados en México y Europa y Asia, Oriente
Medio y África (AMEA) se vieron contrarrestados por las duras
condiciones climáticas en Europa y EUA y por el negativo efecto
calendario de la Semana Santa. El EBITDA consolidado de US$535
millones fue -4% anual y -9% vs. nuestra proyección de 591 millones
(-4% vs. el consenso de Bloomberg). En una base comparable
(excluyendo tipo de cambio y ventas de activos), el EBITDA disminuyó
6% anual a pesar de que los ingresos aumentaron 2% anual, la mayoría
por los crecientes costos de la energía. La UPADS de US$0.02 fue
inferior a nuestra expectativa de US$0.06 y considerablemente menor
que hace un año. Los volúmenes de venta de cemento consolidado y de
concreto aumentaron 1% y sin cambios anual, respectivamente, y los
precios subieron anualmente en la mayoría de las regiones, por lo
que la contracción anual del EBITDA reflejó principalmente la
sensibilidad de una actividad estacionalmente menor en el 1T18.
El
EBITDA de México, en línea, superior en AMEA; EUA, Europa y Centro,
Sudamérica y el Caribe (SCAC), por debajo de lo esperado. El EBITDA
en México de US$299 millones aumentó 12% anual (+5% anual en base
comparable) y +1% vs. nuestra expectativa de US$295 millones, ya que
la contracción de 4% anual de los volúmenes de cemento se vio
compensada por el incremento de 5% anual de los precios del cemento y
el aumento de 5% anual de los volúmenes de concreto. El EBITDA en
EUA fue de US$109 millones, -7% anual y -14% vs. nuestro estimado,
debido al aumento de 2% anual de los precios del cemento (menor de lo
esperado) y al incremento de 4% anual de los volúmenes de cemento
(en línea) El EBITDA de SCAC de US$105 millones (-21% anual, -23% en
base comparable) fue -15% vs. nuestro estimado. El EBITDA en Europa
de US$15 millones (-53% anual, -55% en base comparable) fue muy
inferior a nuestro estimado de US$53 millones, y el principal
obstáculo al EBITDA consolidado, al experimentar el peor invierno en
años. El EBITDA de AMEA de US$62 millones (-3% anual; -3% en base
comparable) fue el único que superó las expectativas, al ser 17%
superior a nuestra proyección.
El
uso moderado de efectivo, consistente con el patrón del 1T18. Cemex
reportó un flujo de efectivo de US$(154) millones (después del
capex de mantenimiento) durante el 1T18 vs. nuestro estimado de US$9
millones, mientras que la deuda neta aumentó en US$389 millones
trimestral a US$11,352 millones. La razón deuda consolidada
financiada/EBITDA cerró el 1T18 a 3.9x vs. 3.5x en el 4T17.
Implicaciones.
Los resultados ligeramente inferiores en el trimestre estacionalmente
más débil del año no alteran significativamente nuestra opinión
sobre 2018. Reiteramos nuestra recomendación de Compra de las
acciones de Cemex.
+++
CITIBANAMEX:
Mexichem (MEXCHEM)
1T18:
Sólidos resultados; reiteramos Compra y preferencia entre las
compañías químicas de Latinoamérica
Principales
conclusiones. Mexichem reportó un EBITDA de US$330 millones, 3.2%
por encima de nuestro estimado, 15% superior al consenso. Los
resultados siguieron viéndose impactados por los eventos
extraordinarios: (1) un gasto de US$18.8 millones relacionado con los
cargos antimonopolio en Brasil y los gastos relacionados con la
adquisición Netafim; y (2) un impacto negativo de US$5 millones por
el tipo de cambio. El EBITDA ajustado fue 15% superior a nuestro
estimado de US$349 millones. La principal sorpresa positiva provino
del segmento Flúor, el cual superó nuestro estimado en 35.7%
(+US$22 millones), debido principalmente a los volúmenes no
recurrentes y a los mayores precios. Reiteramos nuestra opinión
positiva sobre la acción y creemos que el EBITDA podría continuar
expandiéndose durante el año.
La
compañía confirma un pago de una póliza de seguro de PMV por
US$161.5 millones neto para Mexichem. El 16 de abril, Petroquímica
Mexicana de Vinilo (PMV) firmó un acuerdo con su aseguradora para
cobrar US$323 millones por los incidentes en su planta de producción
de VCM (monómero de cloruro de vinilo). El pago neto sería de
US$161.5 millones, ligeramente por encima de nuestra proyección de
US$150 millones. Aunque este cálculo no cambia nuestra suma de las
partes, sí mejora la deuda neta a corto plazo.
Netafim
reportó ingresos de US$177 millones y EBITDA de ~$30 millones.
Mexichem divulgó los resultados de Netafim del 1T18, con ingresos de
US$177 millones, -3.3% por debajo de nuestro estimado. Aunque no se
reveló el EBITDA, un cálculo general apunta a un EBITDA estimado
para Netafim de casi US$30 millones, por encima de nuestra proyección
de US$25 millones. El resultado supone un hito importante que
sustenta la transacción y reduce uno de los obstáculos para nuestro
estimado de un EBITDA del consenso mucho mayor para 2018.
Los
precios del PVC y de la sosa cáustica siguen sustentando el 2T18.
Proyectamos un positivo ciclo alcista estructural en los márgenes
globales del PVC, con una mejora de la utilización global de 80% en
2017 a 82%-83% en 2020-2021. Mexichem debería seguir beneficiándose
en sus divisiones de Cloro-Vinilo y Fluent de los mayores precios del
PVC. Si desea más información, consulte el reporte en inglés
Chlor-alkali / PVC Chain: Best is Yet to Come, publicado el 6 de
abril
Implicaciones.
Reiteramos nuestra recomendación de Compra y Precio Objetivo de
P$69.20 por acción. Esperamos una reacción positiva de la acción
tras el sólido trimestre.
+++
CITIBANAMEX:
1T18: El EBITDA 7% inferior a lo esperado (-6% vs. consenso), sin
cambios anual por la partida Otras/eliminaciones; Gimsa ligeramente
peor, y EUA ligeramente mejor
Nuestras
conclusiones. El EBITDA del grupo más débil de lo esperado refleja
principalmente una contracción anual de 81% del EBITDA de la partida
Otras/eliminaciones (reducciones en el segmento de tecnología,
mayores gastos de TI y efectos cambiarios). Cabe mencionar, que fue
una reducción anual mucho menor de lo proyectado en
Otras/eliminaciones lo que hizo que el EBITDA del grupo fuera
superior al del 4T17. Asimismo, el resultado operativo del 1T18
reveló dos resultados por segmento que se contrarrestan mutuamente,
un EBITDA en EUA 4% superior a lo esperado, y un EBITDA en Gimsa 5%
menor de lo proyectado vs. nuestros estimados. En el 1T18, creemos
que la cobertura de maíz de Gruma USA se mantuvo sin cambio anual,
lo cual ayudaría a explicar el margen bruto prácticamente sin
cambios anual en EUA. Sin embargo, fueron los gastos operativos en
EUA apenas sin cambios anual (o casi 100 p.b. por debajo como
porcentaje de las ventas) lo que resultó en una expansión del
margen EBITDA de 120 p.b. (vs. la meta de 50 p.b. para el año) a
pesar de un modesto crecimiento de las ventas de 3%.
La
noticia. Ayer miércoles, 25 de abril, después del cierre de
mercado, Gruma reportó un EBITDA de P$2,692 millones, 7% por debajo
de nuestro estimado, 6% inferior al consenso, y sin cambios anual.
Las ventas del grupo también se mantuvieron sin cambios después de
que los volúmenes del grupo se mantuvieran inalterados vs. el 1T17.
El margen EBITDA del grupo también registró mínimos cambios
(aumentó 10 p.b.) vs. nuestro estimado de 60 p.b. de expansión. La
utilidad neta mayoritaria fue 16% inferior al estimado y sin cambios
anual por la mayor tasa impositiva de 31% vs. 25% a pesar de la nueva
ley fiscal en EUA.
En
Gruma USA, las ventas netas se expandieron 3% en dólares (1%
volumen, 2% mezcla de precio), o -5% en pesos. El EBITDA en EUA se
expandió 11% en dólares (+3% en pesos) tras una expansión del
margen de 120 p.b. (vs. nuestro estimado de 80 p.b.). Este aumento
reflejó principalmente los menores gastos operativos, los menores
SKU de menor margen, y las mayores ventas a través del canal
minorista. Gimsa reportó un crecimiento de ventas de 2% y una
expansión del EBITDA de 3%, con un aumento del margen EBITDA DE 20
p.b.
Implicaciones.
El negativo efecto cambiario de Gruma USA en el 1T18 debido a una
apreciación anual de 8% del peso vs. el dólar se moderará en el
2T18 (proyectamos una apreciación de 1%). Sin embargo, esperamos
volatilidad del peso antes de las elecciones presidenciales de julio
en México.
+++
CITIBANAMEX:
Elementia (ELEMENT)
1T18:
EBITDA en línea con nuestro estimado (inferior al consenso); la
fortaleza de Cementos México compensó la mayor debilidad de
Cementos EUA y Construsistemas
Nuestras
conclusiones. El EBITDA de Elementia en el 1T18 estuvo en línea con
nuestra expectativa, pero fue inferior a la del consenso (IBES). Los
ingresos de P$6,905 millones fueron +5.5% anual, +11% vs. nuestro
estimado y en línea con el consenso. Por otra parte, el EBITDA
consolidado de P$923 millones (margen de 13.4%) fue -3% anual, en
línea con nuestra expectativa (margen de 14.4%) -ya que un México
más sólido logró compensar la mayor debilidad en los segmentos de
Cementos EUA y de Construsistemas-, pero inferior al estimado del
consenso en 21%. Por último, la pérdida mayoritaria neta de P$129
millones estuvo por debajo de nuestro estimado de una utilidad neta
de P$299 millones, debido principalmente a las ganancias cambiarias
menores de lo esperado.
La
división Cementos México superó las expectativas, compensando el
pésimo desempeño de Cementos EUA. Cementos México reportó
ingresos de P$1,260 millones (+39% anual y +18% vs. Citi), ayudado
por los sólidos volúmenes de cemento de +33% anual (+18 p.p. vs.
nuestra expectativa) -debido a la expansión de la planta de Tula- y
por los precios del cemento de +4% anual (+2 pp. vs. nuestra
expectativa). El EBITDA de P$584 millones (margen de 46.3%) aumentó
74% anual y superó fácilmente nuestro estimado de P$391 millones
(margen de 36.8%). Cementos EUA reportó ingresos en línea de P$778
millones (una disminución de 11% anual), después de que los menores
volúmenes de cemento de -7% anual (vs. nuestra expectativa de 1%
anual) se vieran compensados por los mayores precios del cemento de
+5% anual (vs. nuestra expectativa de sin cambios anual). Por otra
parte, el EBITDA fue una pérdida de P$103 millones, debido a los
gastos de mantenimiento y problemas en plantas de trituración, y fue
muy inferior a nuestro estimado de P$24 millones.
El
EBITDA del segmento Productos de Metal, en línea; el EBITDA de
Construsistemas, inferior a lo proyectado. La división de Productos
de Metal reportó ingresos de P$2,652 millones (+15% anual y +29% vs.
nuestra expectativa) y un EBITDA de P$268 millones (-25% anual y en
línea vs. nuestro estimado), lo cual implica un margen EBITDA de
10.1% (-290 p.b. vs. nuestra proyección). Por otra parte,
Construsistemas tuvo ingresos de P$2,040 millones (-13 anual y -8%
vs. nuestra expectativa) y un EBITDA de P$151 millones (-41% anual y
-25% vs. nuestro estimado), lo cual implica un margen EBITDA de 7.4%
(-165 p.b. vs. nuestra proyección).
Implicaciones.
Reiteramos nuestra recomendación de Compra (1) de las acciones de
Elementia.
+++
CITIBANAMEX:
Liverpool (LIVEPOL.C1)
1T18:
EBITDA 10% por debajo de nuestro estimado (19% inferior al consenso)
por la reducción de apalancamiento operativo peor de lo proyectado
debido al agotamiento de inventarios
Nuestras
conclusiones. Los resultados del 1T18 de Liverpool se vieron
impactados por los mayores gastos operativos, a pesar del razonable
crecimiento orgánico de los ingresos de 7%, que superaron el
deslucido desempeño en enero y febrero por el agotamiento de
inventarios. Entre los factores que explicaron el aumento de los
gastos operativos se encuentran el aumento estacional de las
provisiones por cartera vencida, el aumento de aperturas de nuevas
tiendas, y los gastos de TI. Asimismo, cabe mencionar, que los
castigos por cartera vencida aumentaron 34% anual, y se aceleraron
vs. el 23% de todo 2017, aunque la originación de créditos más
exigente implementada en octubre debería comenzar a sentirse a
partir del 2T18.
La
noticia. Ayer miércoles, 25 de abril, tras el cierre del mercado,
Liverpool reportó un EBITDA de P$2,373 millones, 10% por debajo de
nuestro estimado (y 19% inferior al consenso), y -8% anual (6%
orgánico). El EBITDA orgánico reportado fue de P$2,150 millones,
excluyendo Suburbia y la ganancia no recurrente del año pasado
(P$238 millones relacionados con las marcas Aéropostale and Cole
Haan), o 5.9% por debajo de nuestro estimado. El crecimiento de las
VMT fue de 5.9% (210 p.b. por encima de nuestro estimado), mientras
que las ventas del grupo aumentaron 22% anual (7% orgánico), en
línea con lo esperado. La utilidad neta fue menor que nuestra
expectativa, al reflejar los débiles resultados operativos.
Las
ventas comerciales aumentaron 24%, reflejando la consolidación de
Suburbia, las VMT crecieron 5.9% y el piso de ventas tuvo un
crecimiento orgánico de 10%. El margen bruto comercial se expandió
20 p.b., ayudado principalmente por la contribución de 40 p.b. de
Suburbia (la cual ofrece un alto margen) y por el crecimiento del
tráfico de 3.4% por el cambio calendario de la Semana Santa.
En
el segmento de crédito al consumidor, los ingresos por intereses
aumentaron 15%, lo cual reflejó el aumento de 7% de la cartera e
tarjetas de crédito. Este incremento se vio contrarrestado por el
aumento de 42% de las provisiones por riesgos crediticios, ya que el
índice de cartera vencida aumentó 60 p.b. anual a 5.1% (también
+60 p.b. trimestral). En el segmento inmobiliario (8% del EBITDA del
grupo) los ingresos por arrendamiento aumentaron 4% y el margen de la
utilidad operativa neta se contrajo 200 p.b.
Implicaciones.
Aunque Suburbia estará incluida en la base de mismas tiendas en el
2T18, planeamos revisar nuestros estimados tras la conferencia de
resultados del 1T18.
+++
Cada
vez más jóvenes mexicanos apuestan por el emprendimiento como
futuro laboral
Esta
tendencia, que está al alza, agrupa a más de dos tercios de los
encuestados (69.06%).
Un
91.83% tienen claro qué actividad laboral quieren ejercer en el
futuro.
La
muestra para la encuesta ha sido de más de ocho mil jóvenes
mexicanos de entre 15 y 21 años de diferentes estados.
Ciudad
de México, a 26 de abril de 2018.- Young Business Talents (YBT)
realiza cada año un informe que profundiza en las actitudes y
tendencias de los jóvenes mexicanos acerca de su futuro profesional,
para establecer pautas y analizar su ingreso en el mundo laboral,
ayudándoles a evitar el fracaso económico y profesional. Es a
través de estos informes, apoyados en encuestas realizadas en
colaboración con NIVEA (como parte de su actividad en
Responsabilidad Social), Praxis MMT y la Secretaría de Educación
Pública, a través de la Subsecretaría de Educación Medio
Superior, con los que YBT pretende descifrar los comportamientos de
los jóvenes preuniversitarios y su percepción del entorno laboral.
Este
diagnóstico de la situación laboral de los jóvenes que se
incorporan al mercado es muy valiosa para identificar pautas y
trabajar en consecuencia en busca de una mejora. A través de una
muestra de 8,861 individuos, YBT accedió a un universo de 6,155,533
jóvenes con un grado de confianza del 95% y un margen de error del
1.06%.
Young
Business Talents es un programa formativo gratuito a través del uso
de un simulador empresarial y procura analizar escenarios en los que
los jóvenes han de tomar decisiones laborales en empresas virtuales
y poder así desarrollar competencias útiles en su futuro ingreso al
mundo profesional. Además, sirve también para estudiar patrones de
conducta de una amplia población que entrará al mercado laboral a
corto plazo.
Sigue
creciendo la vía emprendedora
Una
de las características más llamativas del informe es la gran
predisposición de los jóvenes al emprendimiento, en crecimiento en
comparación con años anteriores. En 2014, sólo un 58.50% de los
jóvenes se planteaba la opción de emprender, frente al 69.06% de
este año, lo que significa un crecimiento de 10 puntos y medio en
este periodo. No obstante, se aprecian diferencias en función del
Estado, siendo el de Zacatecas el líder en este aspecto con un 80%
y, hallándose los Estados de Tamaulipas (59.30%), Campeche (56.60%)
y Chiapas (52.49%) en el otro extremo. En cuanto a cuestiones de
género, la cifra de tanto hombre como mujeres se encuentra
equilibrada.
Alto
grado de movilidad.
Casi
el total de los jóvenes encuestados se muestra atraído por la idea
de cambiar de Estado para trabajar (un 94.10%) aunque la cifra ha
descendido respecto al año 2016 (95.70%). Y entre los Estados a los
que se mudarían prevalecen Ciudad de México, Nuevo León y Jalisco,
respectivamente. En cuanto a los países a los que estarían más
dispuestos a viajar para trabajar, destacan Estados Unidos (16.60%),
España (14.04%) y Canadá (10.47%). Es llamativo que el número de
jóvenes que elige Ciudad de México para trabajar ha aumentado en un
muy reseñable 58.02% respecto al ejercicio anterior. Igualmente
destacable es la cifra de los encuestados que estarían dispuestos a
cambiar de país: un 94.02%. Los más predispuestos a ello residen en
Querétaro (un 97.98%).
Visión
optimista del futuro.
Respecto
a la situación laboral, los jóvenes se muestran optimistas. Así,
un 60.67% piensa que la situación será mejor en el futuro y sólo
un 21.63% considera que es susceptible de empeorar. Un 17.71%
mantiene una postura indiferente asegurando que seguirá igual. Los
Estados más optimistas son los de Michoacán, Colima, Durango,
Guerrero, Morelos y Nayarit (entre un 70% y un 79.84%) y los menos
serían los Estados de Tlaxcala y Tabasco donde la cifra no llega a
la mitad de los encuestados.
Decididos
a estudiar.
Casi
el total de los jóvenes tiene clara la rama de estudios a la que
quiere acceder (un 84.97%), sin apenas diferencias de género,
mientras que sólo un 3.07% tiene decidido que se incorporará
directamente al mundo laboral, según los datos recabados por Young
Business Talents. En el Estado de Tabasco una novena parte tiene
decidido qué titulación quiere estudiar mientras que en Nuevo León
la cifra de los decididos se desploma hasta un 57.61%.
No
quieren ser funcionarios
Un
pequeño porcentaje del 5.09% desea ser funcionario, frente al 69.06%
que prefiere el camino del emprendimiento. Un 25.85% quiere trabajar
para una empresa privada, con Chiapas a la cabeza, con un 43.68%,
mientras que en Colima, Guerrero, Morelos y Nayarit tan sólo un
16.65% contempla esta opción. Cabe destacar que únicamente un 1.90%
de los jóvenes zacatecos busca ser funcionario.
¿Preparados
para emprender?
Así,
el 73.89% de los jóvenes mexicanos se consideran preparados para ser
emprendedores y la diferencia de género en este aspecto es de dos
puntos a favor de las mujeres (un 74.80% de ellas frente a un 72.71%
de ellos). Y los Estados en los que los jóvenes se sienten más
capaces son los de Tabasco y Campeche (con 95 y 93 puntos
respectivamente) frente a un porcentaje que no llega a la quinta
parte en Chihuahua (23.85%).
Un
tercio ha aprovechado la SEP
La
encuesta también ha sido diseñada para averiguar si los jóvenes se
han beneficiado de programas diseñados por la SEP como el Modelo de
Emprendedores para la Educación Media Superior, y un 38.26% de los
encuestados ha respondido de manera afirmativa. El Estado que más lo
ha aprovechado ha sido el de Hidalgo con un 70.42% frente al pobre
8.39% de Chihuahua y el 10% de Oaxaca.
La
mitad cuenta con experiencia previa
Más
la mitad de los jóvenes han desarrollado alguna vez una práctica
emprendedora (52.64%) y los Estados que lideran este apartado son
Tabasco y San Luis Potosí (con 76.23% y 71.43% respectivamente). A
la cola se encuentra Chihuahua con un 13.49%.
La
competencia de Young Business Talents, que año a año crece y que en
esta edición ha contado con más de 8,000 participantes en todo
México, está diseñado de manera similar a las pruebas deportivas,
en las que los participantes han de superar con éxito diferentes
fases para poder llegar así a una final. El objetivo de los jóvenes
no es otro que gestionar sus empresas virtuales de la manera más
eficiente posible, y la victoria de los equipos está estrechamente
relacionada con el éxito cosechado por dicha gestión empresarial.
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CITIBANAMEX:
Inbursa (GFINBUR.O)
1T18:
La UPA en línea con nuestro estimado; la cartera crediticia se
contrajo 5% trimestral; ROE de 11%
Nuestras
conclusiones: La utilidad neta, en línea con nuestro estimado.
Inbursa reportó una utilidad neta recurrente del 1T18 de P$3,787
millones, en línea con nuestro estimado y el consenso, +68%
trimestral y -33% anual. La recuperación trimestral se debió
principalmente a las menores provisiones por riesgos crediticios y a
una contracción de los gastos operativos. El ROE recurrente del 1T18
fue de 11.2%, superior al 7.1% del 4T17 y por debajo del 18.7% en el
1T17.
Crecimiento
anual de 11% del margen financiero, a pesar de que la cartera
crediticia casi no presentó incremento anual. Durante el 1T18, la
cartera crediticia de Inbursa prácticamente se mantuvo sin cambios
en base anual (-5% trimestral), después de que los créditos
comerciales aumentaran 0.5% anual, los créditos al consumo subieran
2% anual, mientras que los créditos gubernamentales aumentaron 6%
anual y los créditos hipotecarios se contrajeron 8% anual. En una
base trimestral, todos los segmentos se redujeron entre 3% y 6%. A
pesar de la cartera crediticia apenas sin cambios, el margen
financiero de Inbursa se expandió 11% anual en el 1T18, ya que el
margen por interés neto mejoró 30 p.b. anual apoyado por la mejor
mezcla de créditos.
El
índice de cobertura continúa contrayéndose. El índice de
morosidad o cartera vencida de Inbursa aumentó 20 p.b. trimestral a
3.2% al 31 de marzo de 2018. Sin embargo, las provisiones por
riesgos crediticios de Inbursa se contrajeron a 3.1% de los créditos
promedio en el 1T18, que se compara con 4.6% en el 4T17 (el cual se
vio negativamente afectado por un caso específico). El índice de
cobertura del banco siguió contrayéndose a 124% al 31 de marzo de
2018 vs. 135% al 31 de diciembre de 2017.
Los
ingresos por intermediación bursátil, normalizados. Los ingresos
por intermediación bursátil de Inbursa alcanzaron los P$1,113
millones, por debajo de los P$7,100 millones del trimestre anterior,
los cuales se vieron impulsados por la venta de la mayoría de sus
acciones en GMXT.
Mejora
del índice de eficiencia, ya que el crecimiento de los gastos
operativos estuvo bien controlado. Los gastos operativos aumentaron
sólo 2% anual (-11% trimestral), ya que la compañía había
prepagado algunos gastos en el 4T17.
Implicaciones.
Esperamos una reacción neutral a los resultados, ya que estuvieron
en línea con lo esperado. En el lado positivo, cabe mencionar: (1)
la generación del margen financiero sigue siendo sólida a pesar del
débil crecimiento del crédito; y (2) el índice de eficiencia
mejoró anualmente. En el lado negativo: (1) el índice de cartera
vencida continuó aumentando; y (2) la cartera crediticia se contrajo
trimestralmente y apenas registró cambios vs. el 1T17.
+++
Telefónica
México sigue mostrando unos sólidos resultados comerciales
Telefónica
México sigue mostrando unos sólidos resultados comerciales, y
vuelve a alcanzar ganancia neta positiva tanto en contrato como en
prepago, con un fuerte incremento de la actividad comercial respecto
al año anterior, reflejando las mejoras realizadas en el canal de
distribución y al éxito de la oferta comercial.
En
el primer trimestre se logra ganancia neta positiva en accesos
móviles en ambos segmentos (+198k accesos vs. -900k en el primer
trimestre de 2017), destacando contrato (+104k vs. +81k en el primer
trimestre de 2017) consecuencia de la mejora y mayor número de
tiendas del canal propio y del éxito en la estrategia de “más por
más”. La cobertura 4G se incrementa hasta el 51% impulsando el
crecimiento de los accesos de LTE hasta el 48% interanual
(penetración del 22%, +8 p.p. interanual).
En
los accesos fijos destaca el impulso comercial del producto “internet
en el hogar”, producto que ofrece banda ancha a través de
infraestructura móvil, y que tras el lanzamiento en el cuarto
trimestre de 2017 ya alcanza 10 mil usuarios a marzo 2018.
Los
ingresos de venta de terminales aumentan un 25,4% apalancados en la
mayor actividad comercial (principalmente en los segmentos de mayor
valor) y en los menores niveles de subsidio.
Los
ingresos ascienden a 277M€ y se reducen un 5,4% interanual (+0,7%
excluyendo este impacto; frente a +0,3% en el cuarto trimestre de
2017). Elevando los gastos por operaciones a 240M€ que permanecen
relativamente estables (+0,2% interanual, -5,6% en el cuarto
trimestre).
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CITIBANAMEX:
Chedraui (CHDRAUI.B)
1T18:
El EBITDA 5% superior a lo esperado; el EBITDA en EUA se recuperó
antes de lo previsto y México redujo las promociones
Nuestras
conclusiones. El EBITDA de Chedraui aumentó 12.7% en el 1T18, lo
cual estuvo en línea con el aumento de 12.5% de Walmex. El
crecimiento de las VMT en México fue 590 p.b. inferior al 10.0% de
Walmex, lo cual reflejó la exposición de Chedraui a los resultados
rezagados de los estados del sureste del país. Los resultados del
grupo se vieron impulsados por el segmento de EUA, donde el aumento
de las VMT fue de 4.2% en dólares, una recuperación vs. el promedio
histórico a tres años de 0.3%. Esta circunstancia resultó en un
apalancamiento operativo en EUA (aumento de 90 p.b. del margen), y
también reflejó la mejor mezcla de ventas y los menores efectos de
la deflación de las proteínas y de las frutas y verduras. El 24 de
abril, aumentamos los estimados de utilidades y el Precio Objetivo de
Chedraui para reflejar la integración de Fiesta Mart en Texas, la
recuperación del crecimiento de las VMT en EUA, y el menor WACC (ver
el reporte Chedraui - Fiesta Mart en Texas aumenta 13% el EBITDA y
reduce el WACC, pero el apalancamiento financiero y el riesgo de
ejecución nos mantienen Neutral, publicado el 25 de abril).
La
noticia. Ayer miércoles, 25 de abril, después del cierre del
mercado, Chedraui reportó un EBITDA del grupo de P$1,594 millones,
5% por encima de nuestro estimado (3% superior al consenso). Las
ventas de Chedraui aumentaron 4% anual, mientras que el margen EBITDA
reportado se expandió 50 p.b. anual. La utilidad neta fue inferior a
nuestra expectativa por los mayores gastos financieros.
En
México, las ventas crecieron 7%, debido a un aumento de las VMT de
4.1% y al crecimiento de 2.6% del piso de ventas. El margen EBITDA en
México se expandió 20 p.b., reflejando las menores promociones y
las sencillas bases comparativas con costos no recurrentes por actos
de vandalismo el año pasado. Estas circunstancias se vieron
parcialmente contrarrestadas por los mayores gastos operativos en las
25 tiendas abiertas en los últimos 12 meses. En EUA (17% del
EBITDA), la expansión del EBITDA fue de 26% en pesos (37% en
dólares). Cabe mencionar que la base comparativa en EUA fue sencilla
(el EBITDA en el 1T17 se contrajo 14% en peso y 23% en dólares). El
EBITDA del segmento inmobiliario (10% del EBITDA total) se expandió
12% por los contratos de arrendamiento vinculados a la inflación y
la mayor ARB.
Implicaciones.
En EUA, la integración de Fiesta en el 2T18 debería incrementar el
EBITDA, aunque a un menor margen, ya que su reactivación dependería
de la ejecución de Chedraui para enfrentar la competencia de Walmart
y HEB, entre otras (ver el reporte anteriormente mencionado publicado
el 25 de abril).
+++
CITIBANAMEX:
IEnova (IENOVA)
1T18:
Resultados en línea con lo esperado; reiteramos Compra
Nuestras
conclusiones. IEnova reportó un EBITDA de US$178 millones y un
EBITDA ajustado de US$211 millones en el 1T18, ambos en línea con
nuestros estimados. Las utilidades fueron de US$128 millones, por
encima de nuestra proyección de US$78 millones, debido a (1) un
impacto cambiario extraordinario de una línea de crédito en moneda
local para financiar el gasoducto marino Texas-Tuxpan; y (2) los
mejores resultados de la planta termoeléctrica de Mexicali,
actualmente contabilizada como operaciones discontinuadas. El flujo
libre de efectivo de la compañía fue de ?US$118 millones vs.
nuestra expectativa de ?US$76 millones, impactada negativamente por
el mayor capital de trabajo, lo cual podría revertirse en los
próximos trimestres. La compañía reportó una deuda neta de
US$2,710 millones.
La
venta masiva de acciones crea una oportunidad de compra; aumentamos
nuestra recomendación a Compra. Ayer miércoles aumentamos la
recomendación de IEnova a Compra, ya que creemos que la venta masiva
de acciones de IEnova ha creado un atractivo punto de entrada, con su
valuación en dólares cerca del precio de la acción cuando emitió
acciones por US$1,500 millones en octubre de 2016. Desde entonces, la
compañía ha dejado casi finalizados importantes proyectos como la
inversión de US$2,100 millones en el ducto marino y en la nueva
generación de energía, además de adquirir casi US$1,500 millones
en nuevas inversiones. Aumentamos ligeramente nuestro Precio Objetivo
de IEnova a P$97.20 por acción, debido al cambio en el costo
ponderado de capital a 5.4% vs. 5.3% y a los nuevos estimados del
tipo de cambio. Asimismo, incluimos la reciente inversión anunciada
en infraestructura de hidrocarburos líquidos en Baja California (ver
nuestro reporte IEnova - Alerta: Continúa la estrategia de
participar en el negocio de hidrocarburos, reiteramos recomendación
de Neutral, publicado el 13 de abril). Nuestro Precio Objetivo a 12
meses supone que IEnova adquiere US$2,400 millones en nuevas
inversiones en los próximos tres años (P$7.6 por acción a nuestro
VNA). La reciente volatilidad de las acciones ha creado una
oportunidad de compra. Para más información, consulte nuestro
reporte IEnova - Aumentamos recomendación a Compra por el desempeño
del precio de la acción, publicado ayer miércoles, 25 de abril).
Implicaciones:
Reiteramos nuestra recomendación de Compra para IENova y un VNA de
US$97.2 por acción. La valuación de IEnova sigue siendo altamente
sensible a las tasas de interés del mercado y al tipo de cambio.
Esperamos preguntar durante la conferencia de resultados del 1T18 de
hoy jueves sobre las perspectivas de generación eléctrica y las
razones de un mayor uso de capital de trabajo este trimestre.
+++
SANTANDER
MÉXICO CRECE 7.9% INTERANUAL EN CARTERA TOTAL AL 1T18
La
cartera de crédito al 1T18 fue de $630,999 millones, lo que
representa un crecimiento de 7.9% respecto al mismo trimestre de
2017, esto es $46,288 millones más.
En
el primer trimestre del año, se reportan crecimientos de 13.3% en
Empresas, y de 6.4% en Pymes, subrayando la apuesta de Santander en
crédito a estos segmentos.
En
individuos destaca el crecimiento interanual de 8.2% en crédito al
consumo (sin TDC), mientras que el de tarjetas de crédito fue de un
5.8%.
“Comenzamos
el 2018 con una sólida posición, crecimiento acelerado del crédito,
una fuerte expansión en nuestra base de depósitos y mejoras en las
métricas de calidad de los activos, impulsando la rentabilidad (…)
Estamos determinados a convertirnos en el banco principal de nuestros
clientes, por lo que la retención de los mismos sigue siendo clave
para nuestra estrategia” afirmó el Presidente Ejecutivo y Director
General de Banco Santander México, Héctor Grisi Checa.
En
las iniciativas clave, el programa Santander Plus ha alcanzado más
de 3.5 millones de clientes, de los cuales el 53% son clientes
nuevos; y la tarjeta Santander-Aeroméxico llegó a más de 862 mil
clientes, 38% de los cuales son nuevos.
Santander
sigue avanzando en su proceso de inversión por $15,000 millones de
pesos que cubre de 2017 hasta 2019, para convertirnos en el banco
principal de nuestros clientes y líder en México en rentabilidad y
crecimiento sustentable.
Al
1T18 los clientes llegaron a más de 15.8 millones con un crecimiento
del 13.9%; y los cajeros automáticos alcanzaron los 7,506 con un
crecimiento de 9.2%, ambos de forma interanual. Las oficinas y
sucursales sumaron 1,375, cifra que ya no incluye oficinas de casa de
bolsa dado el cambio de Grupo Financiero Santander a Banco Santander
México, ocurrido en enero de este año.
El
índice de la cartera vencida al 1T18 se situó en 2.43%, lo que
representa un incremento de 5 puntos básicos con respecto al 2.38%
registrado en 1T17 y un decremento de 11 puntos básicos con respecto
al 2.54% registrado en 4T17.
En
índice de capitalización de Banco Santander México al cierre del
1T18 fue de 15.71%.
El
índice de eficiencia para el trimestre se situó en el 42.88%,
aumentando 262 puntos básicos interanualmente.
+++
INEGI:
INDICADORES DE OCUPACIÓN Y EMPLEO, CIFRAS OPORTUNAS DURANTE MARZO DE
2018
·
La Tasa de Desocupación (TD), que se refiere al porcentaje
de la Población Económicamente Activa (PEA) que no trabajó
siquiera una hora durante la semana de referencia de la encuesta pero
manifestó su disposición para hacerlo e hizo alguna actividad por
obtener empleo, fue de 3.2% de la PEA a nivel nacional, proporción
menor a la del mes precedente. En su comparación anual, la TD
descendió en marzo del presente año frente a la de igual mes de
2017 (3.2% vs 3.5%), con datos ajustados por estacionalidad.
·
La Tasa de Subocupación (referida al porcentaje de la
población ocupada que tiene la necesidad y disponibilidad de ofertar
más tiempo de trabajo de lo que su ocupación actual le demanda)
representó el 7.3 por ciento. En su comparación anual, esta tasa
fue mayor a la del mismo mes de 2017 que cerró en 7.0 por ciento.
+++
Propuestas
y una coincidencia: los candidatos presidenciales y la industria de
las telecomunicaciones
Si
quieres visualizarlo en línea, presiona el link: goo.gl/GBTcZ8
Han
transcurrido más de dos semanas desde el inicio de las campañas
presidenciales y comienzan a surgir las ideas que los candidatos y
las coaliciones de partidos que los apoyan tienen para los sectores
de las telecomunicaciones y las tecnologías de la información. Un
grupo de organizaciones del sector vertebradas en el Grupo ADN18, que
busca generar políticas públicas de tecnologías de la información
y comunicación a la luz de la presente coyuntura electoral, recopiló
información de fuentes públicas como declaraciones públicas y
plataformas electorales de las coaliciones, así como de la
interacción con los responsables de temas digitales para cada
coalición: Mario Delgado por Juntos haremos historia, Juan Pablo
Adame y Juan Carlos Romero Hicks en la coalición Por México al
frente así como José Luis Romero Hicks en la coalición Todos por
México.
Esta
información nos permite tener un primer mapeo de las propuestas que
los candidatos tienen sobre las telecomunicaciones y las tecnologías
de información. Cabe señalar que, por el origen diverso de esta
información, buena parte de las propuestas está limitada a
menciones generales, amén de que otras están limitadas por la
carencia de datos precisos sobre indicadores de cumplimiento o
presupuestos para hacer realidad dichas promesas. Por cuestiones de
espacio, colocamos aquellas propuestas más importantes o que son muy
distintas a las de las coaliciones contrincantes.
Juntos
haremos historia (Morena, Partido del Trabajo y Encuentro Social)
-
Crear una red para datos móviles en el sureste del país operada por
medio de concesiones otorgadas a organizaciones no gubernamentales y
asociaciones comunitarias.
-
Incorporar en una nueva reforma educativa el uso de tecnologías de
la información.
-
Incorporar tecnología en el desarrollo agropecuario.
Por
México al frente (PAN, Movimiento Ciudadano, PRD)
-
Crear una aplicación para teléfono inteligente o computadora tablet
que permita el acceso gratuito a servicios de datos hasta por dos
horas al día.
-
Favorecer el uso de tecnologías de la información para facilitar el
acceso al sistema educativo.
-
Hacer una realidad el Expediente Clínico Electrónico.
-
Modernizar la legislación en materia de internet y de uso y tráfico
de datos personales.
-
Implementar una plataforma digital para recibir y debatir las
propuestas de políticas públicas de los ciudadanos.
-
Impulsar la creación de redes de confianza no centralizadas para
transacciones digitales mediante la plataforma tecnológica
blockchain.
-
Crear el Sistema de Denuncia Digital Ciudadana para la lucha contra
la corrupción.
Todos
por México (PRI, PVEM, Nueva Alianza)
-
Mejorar incentivos fiscales para la inversión en Tecnologías de
Información y Comunicación.
-
Generar un marco jurídico centrado en los delitos de falsificación,
distribución o alteración de propiedad intelectual en internet.
-
Buscar nuevos esquemas de financiamiento y presupuestación para
incrementar la inversión en la infraestructura básica y de
servicios en sectores como el de las telecomunicaciones.
-
Impulsar la Red Compartida para que más de 100 millones de mexicanos
tengan acceso a conectividad.
-
Implementar un programa de equipamiento de infraestructura
computacional y electrónica que cubra todos los niveles de la
educación.
-
Crear una regulación que castigue los fraudes electrónicos.
-
Impulsar la construcción de bases de datos inteligentes para el
desarrollo eficiente de políticas públicas.
Coincidencia
de las tres coaliciones
Los
tres candidatos y sus coaliciones presentan una interesante
coincidencia. Todas consideran que la expansión en el crecimiento de
la cobertura de los servicios de telecomunicaciones a la mayor
cantidad de mexicanos es un objetivo prioritario. Todos se decantan
por el incremento en la cantidad de sitios públicos gratuitos para
el acceso a internet, aunque la coalición Todos por México incluye
como estrategia complementaria el impulso a la Red Compartida cuyas
operaciones comenzaron hace algunas semanas.
En
mayo los candidatos presidenciales se reunirán en la Ciudad de
México con representantes de organizaciones como la Cámara Nacional
de la Industria Electrónica, de Telecomunicaciones y Tecnologías de
la Información (CANIETI), la Asociación Mexicana de la Industria de
Tecnologías de la Información (AMITI) la Asociación de Internet MX
para conversar con más detalle acerca de sus propuestas y
probablemente darán mayores detalles sobre la manera en la que
planean implementar sus promesas de campaña en caso de llegar a la
presidencia de México.
+++
CITIBANAMEX:
Fibra Inn (FINN.13)
1T18:
EBITDA y utilidades por debajo de nuestros estimados; dividendo por
acción anualizado implica un rendimiento de 8.1% pero también 106%
de AFFO
Nuestras
conclusiones. Fibra Inn (FINN) reportó menores resultados del 1T18
que mostraron ingresos en línea pero un EBITDA ajustado y utilidades
inferiores a las expectativas. Los ingresos totales de P$501 millones
fueron +4% anual y -3% vs. Citi, mientras que el EBITDA ajustado de
P$155 millones (el cual excluye los gastos de adquisición y
organización) aumentó 2% anual y fue inferior a nuestro estimado de
P$165 millones en 7%. Por último, la utilidad neta de FINN de P$22
millones fue inferior a nuestra proyección de P$28 millones,
afectada por el EBITDA menor que nuestra expectativa y los mayores
gastos por intereses netos.
Los
ingresos por habitación disponible (RevPar) de P$788 igualaron
nuestro estimado, ya que la ocupación superior a la expectativa
contrarrestó la menor tarifa diaria promedio (ADR). FINN finalizó
el trimestre con 42 hoteles en operación y reportó ingresos por
habitación disponible (RevPar) de P$788 (+5% anual), lo cual resulta
en una ocupación de 63.2% (+330 p.b. anual y +238 p.b. vs. nuestra
expectativa) y una ADR (tarifa diaria promedio) de P$1,247 (sin
cambios anual y -4% vs. nuestra expectativa). Con base en las VMT (41
hoteles), el RevPar de P$794 aumentó 4% anual, como resultado de una
tasa de ocupación de 63.7% (+330 p.b. anual) y una contracción de
1.4% anual en la ADR, a P$1,245.
El
balance financiero de la compañía se mantiene saludable. La
compañía finalizó el 1T18 con una deuda neta de P$2,529 millones
(+23% anual), equivalente a una razón LTV (deuda/activos) de 25.6% y
una razón deuda neta/EBITDA de 4.1x. Asimismo, el 67% de la deuda
total de FINN tienen tasa fija, mientras que el restante 33% tenía
cobertura mediante swaps de tasas de interés.
El
dividendo trimestral implica un rendimiento de 8.1%, y 106% de los
AFFO. La distribución trimestral de FINN de P$0.25/CBFI estuvo en
línea e implica un rendimiento por dividendos anualizado de 8.1% al
último precio de cierre. Sin embargo, esto también significa que la
compañía pagó dividendos de más por quinta ocasión en los
últimos siete trimestres al pagar dividendos superiores a la
generación de AFFO, una práctica que creemos que es insostenible.
Implicaciones.
Esperamos una reacción entre neutral y ligeramente negativa
Reiteramos nuestra recomendación de Neutral (2) para las acciones de
FINN.
+++
CITIBANAMEX:
Promotora y Operadora de Infraestructura (PINFRA)
Resultados
del 1T18: El EBITDA aumenta 10.5% anual
Nuestras
conclusiones. Los resultados del 1T18 de Pinfra parecen positivos,
con un EBITDA consolidado por encima de nuestro estimado y +10.5%
anual, mientras que una partida de baja calidad propició que las
utilidades fueran ligeramente inferiores a lo esperado. De mantenerse
todo igual, estos resultados deberían sustentar ligeramente las
acciones de Pinfra mañana viernes por la mañana, especialmente tras
el reciente desempeño prácticamente sin cambio de las acciones.
Reiteramos nuestra recomendación de Compra de Pinfra.
Resultados
del 1T18. Pinfra reportó una UPA de P$2.04 en el 1T18, vs. nuestro
estimado de P$2.60, el consenso de Bloomberg de P$2.83 y P$1.93 en el
1T17. El EBITDA consolidado de P$1,686 millones fue superior a
nuestra proyección de P$1,527 millones, y +10% anual. Por debajo de
la línea del EBITDA, las utilidades no monetarias de afiliadas por
debajo de lo proyectado explicaron la totalidad de la diferencia. El
EBITDA del negocio principal de concesiones de autopistas de peaje
aumentó 11.3% anual durante el periodo, lo cual se vio parcialmente
contrarrestado por los resultados más débiles de su concesión
portuaria Altamira y el segmento de construcción. El flujo de
efectivo de operación de la operadora mexicana de autopistas de
peaje Pinfra registró una salida de P$132 millones vs. nuestro
estimado de una entrada de P$1,300 millones y la entrada de hace un
año de P$1,700 millones. Aunque este dato parece sorprendente a
primera vista, reflejaría principalmente un aumento de las cuentas
por cobrar. La magnitud de esta salida de fondos no es muy
preocupante para una compañía con una posición de efectivo neto de
varios miles de millones de pesos.
Implicaciones.
Pinfra parece bien posicionada para navegar la potencial volatilidad
política a corto plazo en México. Las operaciones de la compañía
casi no tienen exposición al tipo de cambio, mientras que su
considerable balance de efectivo neto debería aislar a Pinfra de los
costos asociados con los crecientes rendimientos de los bonos
soberanos y de las crecientes tasas de interés en un escenario de
aversión al riesgo. Comparado con sus pares nacionales, vemos a
Pinfra usando su balance para invertir en proyectos de expansión.
+++
CITIBANAMEX:
Cemex (CEMEX.CPO)
Alerta:
Principales conclusiones de la conferencia de resultados del 1T18
Nuestras
conclusiones. Cemex reportó resultados del 1T18 inferiores a
nuestros estimados, debido principalmente a factores relacionados con
el clima durante el trimestre estacionalmente más débil (ver
nuestro reporte Cemex - 1T18: EBITDA inferior a lo esperado por el
clima en EUA y Europa y el efecto calendario negativo, publicado hoy
jueves). Durante la conferencia telefónica posterior, la
administración reiteró sus expectativas optimistas para el resto
del año, realizó mínimos cambios a sus metas para 2018 (en la
mayoría de los casos, proporcionando ahora un rango) y ofreció más
detalles sobre sus iniciativas de aumentos de precios en EUA y
México.
Mínimas
revisiones a la meta del volumen de ventas para 2018. La
administración indicó que el menor número de días laborales y el
clima adverso probablemente redujo US$12 millones y US$11 millones,
respectivamente, del EBITDA del 1T18, lo cual significó que, de no
haberse producido estos factores, el EBITDA se habría mantenido sin
cambios en lugar de contraerse 4% anual. Asimismo, la administración
expresó su convencimiento de que se recuperará de estos efectos
adversos durante el resto de 2018. Cemex realizó mínimos cambios a
su meta de volúmenes, específicamente su volumen consolidado de
ventas de cemento aumentaría entre 2% y 3% (vs. 2% anteriormente), y
el de concreto 3%-4% (vs. 4% previamente). Por regiones, las
principales revisiones correspondieron a: México (+2-3% cemento;
anteriormente +3%); EUA (+2-4%; +3% previamente); reiteró sus rangos
de crecimiento de un solo dígito medio en Europa continental; sin
cambios en Reino Unido y -2% a 0% en Colombia (vs. sin cambios
previamente). Asimismo, Cemex también proyecta un aumento de entre
4% y 6% de los costos de energía por tonelada en 2018 (+4% con
anterioridad) tras aumentar 13% en 2017. La meta del capex se mantuvo
en US$800 millones (de los cuales US$550 millones se destinarán a
mantenimiento); un cambio neutral del capital de trabajo neto;
reducción de ~US$125 millones en gastos de financiamiento y
US$250-US$300 millones en impuestos en efectivo.
Aumentos
de precios adicionales en 2018. Cemex reconoció que los aumentos de
precios anunciados de entre 10% y 12% en México durante el 1T18 no
lograron mantenerse por completo debido a la presión competitiva, y
que los precios reportados aumentaron 5% anual y 2% trimestral,
aunque debería mantenerse hasta el 2T18. En EUA, los precios
aumentaron 3% anual en base comparable, pero se mantuvieron sin
cambios trimestralmente, ya que Cemex implementó incrementos en
mercados que representan sólo aproximadamente el 25% de sus
volúmenes en EUA (Florida y Colorado). La administración mostró su
optimismo sobre las perspectivas de los incrementos de precios de
doble dígito anunciados para abril, que incluyen el restante 75% de
sus mercados (California, Arizona, zona Sur-Atlántico, y Texas).
Perspectivas
de costos estables, demanda favorable y tendencias de precios. Cemex
indicó que los costos por tonelada de la energía seguían siendo de
+11% anual debido a la base comparativa, pero que espera que se
redujeran hasta la meta de entre 4% y 6% en 2018. El creciente uso de
combustibles alternativos (México, por ejemplo) también debería
ayudar. Asimismo, las tendencias favorables de la demanda y de los
precios debería sustentar la expansión del margen en el 2T18 y el
3T18 a medida que se reducen las condiciones climáticas adversas (y
los gastos de mantenimiento oportunistas).
Reiteramos
nuestra recomendación de Compra por la valuación y las optimistas
perspectivas para 2018. A pesar de los resultados del 1T18 más
débiles de lo anticipado, compartimos la opinión optimista de la
administración sobre el crecimiento de las utilidades en 2018 y
reiteramos nuestra recomendación de Compra de las acciones.
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CITIBANAMEX:
OHL México (OHLMEX)
1T18:
EBITDA en efectivo se expande 19.7% anual
Nuestras
conclusiones. Los resultados operativos del 1T18 de OHL México nos
parecen marginalmente positivos, con un EBITDA de las concesiones de
autopistas de peaje de +19.7% anual, y flujo de efectivo de operación
+9% anual, aunque ambas cifras fueron inferiores a nuestros
estimados. La utilidad inferior a nuestras expectativas y las del
consenso fue menos relevante, ya que refleja ganancias contables
menores de lo proyectado. Aunque estos resultados podrían sustentar
ligeramente las acciones de OHL México (recomendación de Venta) hoy
jueves, desconocemos si el mercado sigue considerando relevantes las
utilidades de la compañía, tomando en cuenta la oferta secundaria
del fondo de infraestructura australiano IFM.
Resultados
del 1T18. OHL México reportó una UPA mayoritaria de P$1.34/acción
en el 1T18 vs. nuestra proyección de P$2.46, la del consenso de
Bloomberg de P$2.71 y el resultado de P$1.86 en el 1T17. Las menores
ganancias relacionadas con garantías no monetarias resultaron en un
EBITDA contable de P$4,914 millones, 14.5% por debajo de nuestra
expectativa y 23.9% inferior a los resultados del 1T17 inicialmente
reportados. El EBITDA en efectivo de P$1,200 millones fue inferior a
nuestro estimado de P$1,350 millones, pero aumentó 19.7% anual. Por
debajo de la línea del EBITDA, las utilidades no monetarias de
afiliadas decepcionaron. El flujo de efectivo de operación de OHL
México fue de P$1,370 millones, aumentó 9.6% anual, pero estuvo por
debajo de nuestra expectativa de P$1,660 millones.
Implicaciones.
Las expectativas de que una oferta secundaria de IFM de las acciones
restantes en poder del público de la operadora de autopistas de
peaje OHL México fuera de aproximadamente P$40 por acción
resultaron ser demasiado optimistas. Ahora que IFM anunció que la
oferta sería de sólo P$27.00 por acción, es difícil de entender
que se asuma una posición en las acciones de OHL México por encima
de ese nivel.
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